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【可转债观察】经济下行延续，关注抗周期板块：①11月转债指数放量上涨，个券涨多跌少，估值小幅压缩。②宏观数据显示经济下行承压，生产需求双冷，通缩风险升温，强周期行业仍需谨慎。③转债的机会更多在于配置而非交易，关注抗周期板块的配置机会，精选个券，逐步布局。

2012年10月21日，石嘴山市政府作为甲方，青年汽车集团作为乙方，浙江乘用车集团作为丙方，再次约定了在当地建设轿车项目等事宜，青年汽车集团、浙江乘用车集团承诺在石嘴山市全部项目的总投资约为158.6亿元，石嘴山市政府负责协调宁夏政府为乙、丙方依次办理4亿吨煤炭资源的配置手续，将正义关煤矿深部资源、王泉沟煤矿深部资源配置给国马科技。

但是，他也认为，这次简化仅针对外资设立阶段的备案做到了一张表搞定，而需要审批的外资企业设立及变更（负面清单）以及外资企业的后续变更备案都还没有纳入进来，即没有实质意义上的减轻审核，但从数量比例角度来说，这确实是让大部分备案的企业少了一个流程，而且目前还处于测试阶段，未来在总结经验后，按时间表是2018年底前总结，或将进一步延伸到其他阶段。

2005年，李宇春《超级女生》夺冠，经纪约当然地签到了湖南卫视旗下天娱传媒，但很快把唱片约分到太合麦田。“分约”如期而至。前面说过，经纪约是有范围的。全部约进去，是“全约”，把不同的事务委托给不同的公司代理，就成了“分约”。比如只约定唱片的制作发行，就是“唱片约”，只约定电影电视剧的拍摄，就是“影视约”，以此类推，还可以“广告约”，“综艺约”……等等。每个分约里，甚至还可以再细分，比如唱片可以分为“制作约”和“发行约”，据说苏打绿跟环球就是唱片发行约。

2019年3月产业资本公告拟净减持558.21亿19年3月A股公告拟股公告拟净减持市值约为减持市值约为558.21亿元，17年6月（减持新规实施）以月（减持新规实施）以来月均公告拟净减持净减持113.5亿元。2017年5月发布的减持新规要求产业资本在正式实施增减持之前需提前发布公告，一般情况下增减持计划的实施区间在6个月左右，通过分析公告拟减持金额可以对产业资本未来的增减持意愿进行大致度量。我们对3月份公告的产业资本拟增减持进行统计，按照2019/3/31的股价估算：19年3月A股拟净减持市值约为558.21亿元，高于19年2月的285.08亿元，2017年6月以来产业资本月均公告拟净减持113.5亿元。19年3月拟净增持额/自由流通A股市值为-0.25%，2017年6月以来该比值均值为-0.06%，19年3月拟增持额/成交金额为-0.30%，2017年6月以来该比值均值为-0.15%，从自由流通市值角度19年3月拟净减持额相对规模高于2017年6月以来平均水平。从板块看，19年3月主板、中小板、创业板拟净减持额分别为241.93、141.59、174.69亿元，拟净增持额/自由流通市值分别为-0.15%、-0.34%、-0.72%。

渠道整合成普遍难题国内车市步入罕见的寒冬，如何在销售端提质增效成为每个车企必须要考虑的问题。当前，面临渠道变革难题的，不止福特一家。此前，多个在国内两家合资公司的品牌，都曾遇到过并网难题，包括2018年宣布退出中国的日本铃木汽车，三网合一的计划几乎贯穿其在华的整个历程，但最终以全面撤退收场。