nengcao.发布页

盈利预测和投资评级公司现金流优异的香港地区业务比重提升并成功发行约4.84亿美元ABS，现金流有望进一步改善。随着下半年基建投资逐渐回暖，未来估值或将得到提升。我们预计2019-2021年公司净利润分别为54.0/64.9/76.6亿港元。公司2019年PE为6.8倍，而PB仅为1.0倍，PE和PB水平均在同行中处于较低水平。维持8.8港元/股合理价值的观点和“买入”评级不变。

日图隔夜虽反弹上升至长期上行通道的上轨上方，但目前可能难以企稳，有望重新回测该水平下方。4小时图随机指标有回落的倾向，反弹或无法有效持续。1小时图短暂上探0.7665附近后出现回落，或有望向下测试0.76一线。日内建议可在0.7665附近轻仓做空。

本轮反弹已进入后半程，前期预期已得到确认，目前正进入第二阶段，短期分歧加大以及数据真空将导致市场反复，后续系统性机会仍需要等待右侧信号验证，包括金融数据结构修复和改革进程超预期。除此之外，贸易战等中期风险仍未解除，整体直接冲击较小，但若考虑产业链传导，潜在影响将非线性扩大，应当作为压制风险偏好的系统性因素关注。

根据宝钢股份、中国建筑、海螺水泥和冀东水泥四家公司的历史数据，盈利波动性较大、但是历史盈利基本为正的公司ROE/PB=10%为合理范围。以此作为标准进行参考，则三钢闽光的合理PB应该为公司预期ROE的10倍左右。对不同情景假设下的PB进行计算，公司当前的PB仅为1.21倍，对应的预期为行业平均吨钢毛利降至100元，行业净利降至-60元。而实际来看2019年的预期远没有这么悲观，即使认为19年行业的平均吨钢毛利仅维持在300元左右，公司的PB理论上也应该在1.89左右，预计PB的修复势在必行。

但ME尚未大规模在应用商店中发布，而是在以往的比邻用户中“口口相传”传播下载链接。目前用户只能用手机号登陆ME，但其在比邻的用户信息和好友已经完成了迁移，登陆APP后，用户收件箱里有一封《ME团队》的来信，名为《回来看看吧》，其中写道：“那年在比邻与你说晚安的那个人，你还记得吗？”

“5月1日正式实施进口药品零关税后，启动抗癌药品国家集中采购、医保准入谈判：对已纳入基本医保药品目录的抗癌药品，3家以上企业生产的品种拟开展专项集中招标；生产企业不满3家的品种通过谈判、撮合等多种方式，鼓励形成全国统一的采购价格；对尚未纳入医保报销的抗癌药品，组织专家评审并开展准入谈判，将符合条件的药品纳入医保药品目录范围”，国家卫健委副主任曾益新在4月28日国新办新闻发布会上表示。